如何识别高潜力股票 A股全球最弱？真相来了！

本年以来，市集的进展再次考据了一个不雅点：市集是很难酌量的。

岁首时，券商策略的主流不雅点是港股跑赢A股，A股跑赢好意思股。逻辑很浮浅，港股与A股共用一个基本面，但港股前期跌得更惨，反弹力度更高，跑赢A股；A股VS好意思股，一个是经济复苏、底部抬升，一个是加息连续、零落左右，A股跑赢好意思股也莫得异议。

但1-5月的实质进展碰劲违抗，好意思股跑赢A股，A股跑赢港股。1-5月，标普500指数、沪深300指数、恒生指数的涨幅分辩为8.86%、-1.89%、-7.82%。

濒临既定事实，咱们通常不错找出讲解情理，来论证事实为何超预期。如好意思国经济保持韧性、软着陆预期升温，AI更动驱动科技板块高潮，走出孤独行情等等。但实在的启发概况在于，不要太信服所谓的酌量与一致预期。

尤其是那些逻辑论证很严实的酌量，招引性很大，信服的东说念主多，容易成为一致预期。在一致预期驱动下，市集短期内会沿着预期地方演绎，驱动“预期自我终了”。问题在于，过去不笃定性身分实在太多，总有一些超预期的身分出现突破一致预期，此时，市集行情就会出现逆转，怎样跌下去的怎样涨回想或怎样涨上去的怎样跌下来，图形上进展为区间轰动。

是以，对市集要保持敬畏心，不错有我方的不雅点，但不要对不雅点在短期内造成实际抱有什么期待，更不要据此下重注。

就当下而言，A股的一致预期又是什么呢？我我方抽象为，经济弱复苏，A股后续走势取决于策略刺激强度：强刺激下，指数级行情可期，稳增长板块领涨；中等刺激下，更多地是结构性行情，需精选板块与个股。

4月以来的经济数据，已充分考据了经济弱复苏近况。出口方面，外需承压，内需疲弱；投资方面，基建投资受制于地方政府财力，固定钞票投资受制于去库存周期与末端需求疲弱，房地产投资受制于地产销售低迷；消耗方面，做事性消耗延续苍劲复苏，但受地产链累赘，消耗举座难有超预期进展。

弱复苏之下，A股近两个月走势也不如东说念主意，连接在3200点隔壁踌躇。6月以来，策略刺激升温，初始驱动市集风险偏好回升，指数有了触底反弹的迹象。

6月2日，国常会再次明确强调“经济收复的基础尚不踏实”，条目“进一步巩固社会预期，提振发展信心，引发市集活力，鼓舞经济运行连接回升向好”。随后，交易银行下调进款挂牌利率，央行调降OMO和MLF利率，多地进一步出台地产松捆策略，各项促消耗策略也在接踵落地。

现阶段看，降息仅仅怒放了新一轮策略刺激的大幕，更多的策略还在路上。但在市集看来，本轮策略出台的主义更多地是托底经济，稳住预期，在外需走弱、地产“房住不炒”等敛迹下，国内经济很难出现超预期增长。在这个意旨上，市集合计下半年A股难有大级别指数级行情，在宽松策略环境下，主题主导的结构性行情或将成为下半年的最大看点。

说到主题，中特估和AI是市集公认的两大年度主题（或年度干线），短期来看，暑期旺季左右，消耗板块也有可能被短期追捧。是以，群众若看券商中期策略诠释，一般主推三条干线：中特估、数字经济（AI）和消耗板块。

但如上所说，投资者不要对一致预期太上面，对市集的不笃定性要心存敬畏、保持警惕。

虽然，心存敬畏，并不是要和市集主流预期反着来，而是即便信服市集主流逻辑，在投资引申中，也不毁掉对安全边缘的追求，不因为乐不雅预期镌汰选股表率，更不可因悲不雅预期就加入割肉雄兵。

心存敬畏，不是甩掉酌量，更不是信奉飞速游走表面，而是要着眼于中弥远，信服弥远趋势，不纠结于经过和节拍。

拉长技术看，国内库存周期有望于2023Q4插足补库周期，泰西市集有望于2024年插足降息周期，表里需共振之下，国内经济在2024年有望终了更苍劲的增长。站在当下看过去，经济复苏进取是笃定性事件，股票市麇集提前反应经济基本面的变化，具体经过和节拍虽不好把捏，但当下无疑也曾很好的布局窗口期。

【注：市集有风险，投资需严慎。在职何情况下，本订阅号所载信息或所表述认识仅为不雅点疏通，并不组成对任何东说念主的投资冷落。除罕见备注外，本文连接数据由同花顺(300033)iFinD提供撑持】

本文由公众号“星图金融连接院”原创，作家为星图金融连接院副院长薛洪言，封面图来自壹图网。

 

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